Floating

Außerplanmäßige Rückzahlung bei zu früher Vertragsaufhebung

Ein Emittent mag sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine unplanmäßige Rückzahlung durch Terminierung der Obligation vorbehalten (verfrühte Kündigung) - in der Regel unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre.

Mitunter können die Anleihebedingungen auch dem Käufer der Obligation ein verfrühtes Kündigungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Investor vom Emittenten auf das nominal eingesetzte Kapital (den Ausgabebetrag des Handelspapiers) bekommen, ist ebenso in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Derbei gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den veränderbaren, den jeweiligen Marktbedingungen adaptierten Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anzahl von Mischformen erdenklich.

Obligationen und ihre Zinsformgebung

Klassische festverzinsliche Anleihen
Festzins-Obligationen - ebenso Straight Bonds genannt - haben eine invariabele feste Verzinsung (Nominalzins) für die durchgängige Zeitdauer. Der Zins wird in der Bundesrepublik in der Regel alljährlich, in anderen Ländern vornehmlich halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten von Amerika), a posteriori gezahlt.

Schuldverschreibungen mit variabelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz „Floater") überlassen keinen festen, stattdessen einen veränderbaren Zinsertrag. Nach jedweder Zinszeitspanne, etwa nach Abarbeitung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Emittent der Anleihe die Zinsen; gleichlaufend gibt er den Zinsfuß für die neue Frist bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinsfuß, vornehmlich an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen bestimmte Geldinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Kreditanstalten kurzzeitig anzulegen. Diese Sätze sagen, zu welchem Zinsfuß Finanzinstitute bei Bedarf temporäre Anlagen tätigen würden.